卓创资讯聚丙烯分析师 李雪、杨娟
【导语】2023年在新增产能大量投放以及企业停车检修增加下，国内产能利用率走低明显，预计将突破自2015年以来的低点。而面对产能的大量投放，产能利用率虽有走低，却难以缓解供应端持续增加的压力。
产能利用率走低 突破历史低位
近几年国内PP产能持续扩增，行业内竞争逐步明显，企业降负荷以及停车操作频繁，装置整体开工负荷率走低导致PP产能利用率下滑。而2023年预计PP产能利用率再度走低突破历史新低，却仍难以改变供应端持续增加的态势。
2023年预计国内PP产能利用率在83%左右，较22年下滑5.76%左右，产能利用率的走低的原因，一方面，来自年内停车以及降负荷运行装置的增多。2023年行业竞争明显加剧，除计划内检修装置外，计划外检修以及短停装置明显增加，尤其高成本压力下，企业降负荷操作明显增加，成为年内产能利用率走低的主要原因。另一方面，受新增产能投放影响，2023年国内PP新增产能在495万吨左右，从新增产能投放时间节点来看，上半年新增260万吨，下半年新增235万吨，新增产能投放节点的不一也令年度产能利用率有所下滑。
装置开工负荷率低位运行
2023年总体来看装置开工负荷率处于低位运行。2023年高成本成为常态化，据卓创资讯数据统计，年内90%以上企业毛利来看，多处于亏损运营态势，这也令企业主动降负荷运行操作增加。同时年内需求的相对疲软以及供应压力的逐步增加，令企业短停操作明显增加。2023年分月来看PP装置月度开工负荷率除3月以及8月略高于去年同期外，其他月份均低于去年同期，且处于近五年的低位水平运行。尤其7月开工负荷率达77.04%为近几年来的历史新低。
产能投放明显 供应压力增加
虽PP产能利用率走低，但行业来自供应端的压力却持续增加。近几年受新增产能大量投放影响，国内PP产量持续增加，据卓创资讯数据统计，截至目前国内PP产能达3889万吨，近五年产能平均增速高达11.42%，而新增产能投放背景下，产量亦是呈现明显的增加，近五年产量平均增速预计在9.12%，新增产能的投放令供应端的压力持续增加，一定程度上削减了装置检修带来的利好。
新增产能继续增加 供应仍面临压力
后期来看国内PP仍处于产能投放阶段，据卓创资讯数据统计2024-2027年国内PP新增产能预计将超过2500万吨，2028年暂无新增产能投放。但新增装置的逐步平稳运行，必将带来供应压力的增加。
总体来看，国内PP未来仍有面临新增产能投放所带来的供应端的压力，供应增加态势下，行业整体竞争力度也将逐步增加，企业一方面会增加停车以及降负荷操作来应对阶段性压力的增加。另一方面企业也在不断调整自身生产以及销售结构，提升产品竞争力，而PP行业的竞争力度亦将逐步增加，PP行业未来将迎来一波较为明显的淘汰落后产能现象。
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